鸡西个人房屋出租：沪深股市述评：反弹或近尾声 板块选择比仓位重要

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兴证国际

A股市场成交量昨日再度收紧，三大股指低位震荡走弱。最终，上证指数收于2,765点，跌幅0.6%，成交2,482.8亿元(人民币，下同)；深证成指收于10,155点，跌幅0.84%，成交3,941.87亿元；创业板指收于1,927点，下跌0.55%，成交1,271.08亿元。从盘面上看，申万一级行业仅三家飘红，分别为医药生物、农林牧渔和银行，跌幅最大的分别是电气设备、电子和通信。个股涨跌家数比约为1:3（974:2730），涨停57只，较上一交易日减少61只，跌停18只，较上一交易日新增14只；资金上，北向资金净流出1.69亿元（峰值约为净流出19亿元），其中沪股通净流入0.12亿元，而深股通净流出为1.81亿元。

北向资金微幅流出

市场整体萎靡，医药生物和食品饮料两大板块表现突出。昨天，北向资金微幅流出，股指也跟茪p幅下探。在市场指数跌幅并不大的情况下，周三的普涨转化成了昨天的普跌，而且，较为明显地可以观察到，昨天上涨的多是周三表现不佳的，昨日下跌的多为周三表现不错的。具体来看，概念板块上，医疗器械、免疫治疗和农业涨幅居前，涨幅较好的多为和本次疫情相关的个股，如研制新冠疫苗的复星医药；农业股是少有的连续两日表现出色的板块。

科技股纷获利回吐

周三表现不错的科技股昨天又重新占据了跌幅榜，跌幅榜上又是那一堆熟悉的身影：氮化镓、消费电子、无线耳机、通信等等，另外表现较差的还有输变电设备（特高压）的相关标的。盘中热点缺乏，个股的上涨逐渐演变成了游击式战役，叠加疫情的影响，交易量更是进一步显著下降，沪指成交量较2020年最高点（2月25日）已萎缩五成，深指接近6成，创业板6成有余。

外围疫情发酵拖累反弹力度，资金向确定性内需和疫情受益板块集中。我们此前对于这次超跌反弹是有比较强的预期的，毕竟连续两日的逼空，指数层面有5-6%的涨幅，虽然板块的轮动节奏较快，但仍有轮番填坑的机会，可惜我们看到境外疫情进一步发酵，各类媒体平台对于美急诊室等危机情况的报道再度点燃恐慌情绪，这也解释近两日以呼吸机为代表的医疗器械板块的强势，昨天晚上美股的表现对于短线行情演绎很重要。

我们之前也有提示，全球联手的多举措宽松手段更多地是解除了流动性的担忧，但疫情及经济层面的影响显然尚未消除，所以仓位不可超过半仓。不过当前板块选择可能比仓位更重要，毕竟跌出价值和依靠内需为主的食饮板块持续强势，成为除了疫情受益主线的医疗和在线外另一重要主线，显示内资对于价值股绝对位置的认可，尤其随茷阄羷桴耤A机构也在抓紧时机发行产品，届时建仓资金有望进一步强化这一逻辑。